Nasdaq savaitės apžvalga: AI gigantų šuolis sustojo, „Tesla“ spaudimas ir investuotojų laukimas prieš Federal Reserve sprendimą

Šią savaitę JAV technologijų rinkos judėjo mišriai — optimizmo ir atsargumo santykis liko sudėtingas. Labiausiai dėmesio sulaukė didžiųjų technologijų kompanijų veikla ir investuotojų nerimas dėl įtempto AI sektoriaus finansavimo. Nasdaq Composite ir Nasdaq‑100 indeksai per savaitę nukrito maždaug 3–4 % (pavyzdžiui, Nasdaq Composite per ketvirtadienį buvo nurašytas apie 3,6 %). Rinka laikosi atsargiai — nors technologijų akcijos iki tol buvo pakilimo stadijoje, dabar investuotojai dėmesį kreipia į makro rodiklius, centrinių bankų sprendimus ir sektoriaus rizikas. Šaltinis

Reklama

Didžiausių Nasdaq kompanijų pokyčiai

Toliau pateikiama apžvalga apie pagrindines technologijų bendroves, jų savaitės tendencijas ir investuotojams reikšmingas naujienas.

Apple Inc. (AAPL)

• Nors tikslaus savaitės procentinio pokyčio skaičiaus negalime pateikti, duomenys rodo, kad Apple akcijos per savaitę nukrito — pavyzdžiui, lapkričio 14 d. akcija buvo ~US$272,41, o lapkričio 20 d. ~US$266,25. Daugiau

• Svarbiausios naujienos: Apple šiemet remia stiprų „iPhone 17“ pagaminimą bei augančias paslaugų pajamas, tačiau analitikai atkreipia dėmesį, kad akcija jau arti 52-savaitės aukštumų. Šaltinis

• Veiksniai, lemiantys akcijos kainą: artėjantis produktų ciklas, investuotojų įvertinimas — nors augimo perspektyvos geros, dėl netolimo aukšto lygio rizika atkrintimams didesnė.

• Reikšmė investuotojams: Apple – santūrios, bet stabilios technologijų pozicijos atstovas. Kadangi rizikos padidėjusios, investuotojai gali vertinti šią akciją kaip „mažiau rizikingą“ nei kiti augimo žaidėjai, tačiau tolimesnis akcijos kilimas labai priklausys nuo naujų produktų sėkmės.

Microsoft Corporation (MSFT)

• Per savaitę akcija patyrė korekciją — spauda nurodo, kad Microsoft kartu su Amazon prarado ~10 % nuo piko, analitikai ją netgi sumažino. Plačiau

  Reklama

  

• Naujausios naujienos: Analitikas iš Rothschild & Co Redburn sumažino Microsoft bei Amazon rekomendacijas dėl didėjančių AI investicijų kaštų ir abejonių, ar šios investicijos iš tikrųjų generuos tokį patį grąžą kaip ankstesnės „cloud“ fazės.

• Veiksniai: aiškus augimas, ypač „Azure“ debesų versle, tačiau investuotojų nerimas dėl didelių kapitalinių išlaidų ir galimų ribotos grąžos. Šaltinis

• Reikšmė investuotojams: Microsoft gali būti laikoma „šiek tiek rizikingesne“ nei iki šiol vertinta — nors pagrindai tvirti, geras laikas vertinti, ar kainą verta sulaikyti tolimesniam augimui, ar atidžiai stebėti galimą kritimą.

Amazon.com Inc. (AMZN)

• Amazon taip pat susidūrė su spaudimu — analitikai pažymi ~13 % nuosmukį nuo piko. Daugiau

• Naujausios naujienos: nors Amazon pranešė apie AWS augimą, analitikai klausė, ar didžiulės investicijos į AI infrastruktūrą atsipirks greitai.

• Veiksniai: investuotojų dėmesys keliamas į skaičius — kiek išlaidų skiriama, koks grąžos potencialas, ir ar investicijos nėra per stiprios rizikai.

• Reikšmė investuotojams: Amazon lieka didelis žaidėjas, bet kelia klausimų dėl momentinės grąžos. Investuotojams gali reikėti didesnės kantrybės.

Alphabet Inc. (GOOGL)

• Per savaitę akcijos kilimas: pranešama, kad Alphabet akcijos išaugo ~5,8 % per savaitę. Plačiau

• Naujienos: Alphabet ketina išleisti „Gemini 3“ AI modelį ir sulaukė investuotojų pasitikėjimo (pvz., Berkshire Hathaway investicija). Šaltinis

• Veiksniai: stiprus augimas reklamos ir „Google Cloud“, kartu su nuosaikesniu capex nei kai kurie konkurentai. Daugiau

• Reikšmė investuotojams: Alphabet šiuo metu atrodo palankiau nei kai kurie kiti technologijų gigantai — investuotojai gali laikyti ją palyginti saugesne galimybe technologijų sektoriuje.

Meta Platforms Inc. (META)

• Meta akcijos per savaitę kritusios: per pastarąsias sesijas prarado reikšmingą dalį vertės, savo metų grąžą sumažino iki ~4 %. Plačiau

• Naujienos: Meta paskelbė apie ~30 mlrd. USD obligacijų emisiją, dėl agresyvių AI investicijų komentaruose kilo susirūpinimas. Šaltinis

• Veiksniai: investuotojams kelia nerimą neišliekamos investicijos, didelės capex, neaiški grąžos trajektorija.

• Reikšmė investuotojams: Meta gali būti laikoma rizikingesne pozicija tarp didžiųjų technologijų — augimo potencialas egzistuoja, bet investicijos laikomos agresyviomis.

Nvidia Corporation (NVDA)

• Nvidia per savaitę pakilo ~3,6 % po gerų rezultatų. Tačiau bendrame kontekste akcija pastaruoju metu prarado ~9 % nuo piko. Daugiau

• Naujienos: bendrovė pranešė apie trečiojo ketvirčio pardavimus, viršijusius analitikų lūkesčius, taip pat optimistišką likusio meto pardavimų prognozę — vadovas teigė, kad AI burbului „nepastebime“ pagrindo.

• Veiksniai: stipri pozicija AI čipų rinkoje, tačiau rinkoje vis labiau šmėkščia „AI investicijų pervertinimo“ rizika.

• Reikšmė investuotojams: Nvidia lieka viena iš pagrindinių augimo variklių technologijų sektoriuje, tačiau investuotojai turi atsižvelgti į sustiprėjusį vertinimo rizikos veiksnį.

Papildomos: Broadcom Inc., ASML Holding NV, Advanced Micro Devices Inc. (AMD)

• Broadcom ir AMD atspindi puslaidininkių pakilimą: pavyzdžiui, nuo Nvidia rezultatų stipriai pakilo chip sektorius.

• ASML – nors konkrečių savaitės duomenų neturime, šios kompanijos technologijų grandinėje laikomos svarbiomis investicijų kryptimis.

• Investuotojams: šios „ankstyvosios infrastruktūros“ kompanijos gali suteikti alternatyvą pramonei, kai pagrindinės technologijų akcijos susiduria su vertinimo spaudimu.

Įdomiausi savaitės šuoliai ir kritimai

Daugiausiai kilo

• Nvidia (NVDA): +3,6 % po rezultato, kuris pranoko lūkesčius.

• Alphabet (GOOGL): ~+5,8 % per savaitę, remiantis skaičiavimais. Šaltinis

• Broadcom / AMD (puslaidininkiai): stiprus sektoriaus atšokimas po nuosmukio.

Daugiausiai krito

• Meta (META): reikšmingas kritimas dėl investuotojų susirūpinimo AI išlaidomis.

• Amazon (AMZN): nuosmukis ~13 % nuo piko, indikatyvus.

• Microsoft (MSFT): taip pat smukimas, atspindintis plačiau technologijų sektoriaus korekciją.

Investuotojų elgsena įžvalga: matome, kad investuotojai — ypač institucijinės pajamos — šiuo metu mažina svorį riskantiškesnėms technologijų pozicijoms („žaidėjams didelio augimo stadijoje“) ir ieško saugesnių variantų. Vertinimai vis populiaresni nei reali grąža, todėl korekcijos rizika padidėjusi.

Rinkos nuotaikos ir makro fonas

• Rinka stebi Federal Reserve: lūkesčiai dėl palūkanų normų loimumo ir galimų palūkanų sumažinimų decembrį mažėjo. Šaltinis

• Darbo rinkos rodikliai: JAV nedarbo lygis pakilo iki ~4,4 %, tačiau darbo rinka išlieka santykinai stipri, kas reiškia, kad infliacijos rizika neišnyksta.

• Geopolitika ir sektoriaus tendencijos: AI sektorius – pagrindinė tema. Didžiosios technologijų kompanijos agresyviai investuoja į dirbtinį intelektą, tačiau auga investuotojų nerimas dėl to, ar šios išlaidos nėra per didelės. Daugiau

• Bendros nuotaikos: rinkos nuotaika – atsargi. Kol technologijų sektorius susiduria su vertinimo spaudimu, dalis investuotojų rotuoja į „vertės akcijas” arba kitas sritis, o ne vien tik „didžiojo augimo“ pozicijas.

Trumpos prognozės ateinančiai savaitei

• Tikėtinas padidėjęs volatilumas: dėl technologijų akcijų jautrumo makro bei sektoriaus naujienoms ir artėjančio FED sprendimo.

• Investuotojai stebės svarbiausius rodiklius: pavyzdžiui, infliacijos duomenis, darbo rinkos statistiką (nauji darbo vietų skaičiai, nedarbo lygis), taip pat kompanijų rezultatus technologijų sektoriuje.

• Rinkos žiūri į ateitį su vidutiniu optimizmu — pagrindinės technologijos turi galią augti, tačiau vertinimai jau ištempti, todėl dėmesys krypsta į rezultatų konsolidavimą, ne vien augimo temą.

• Jeigu technologijų bendrovės praneš kompanijos rezultatus, kurie atitiks arba viršys lūkesčius ir pateiks gerą perspektyvą, gali įvykti trumpalaikis atšokimas. Tačiau bet koks nusivylimas ar sustiprėjęs nerimas dėl capex/investicijų grąžos gali sukelti korekciją.

Išvada

Šiuo metu technologijų sektorius – stipriausia rinka pagal augimo galimybes, ypač AI ir puslaidininkių sritys (pvz., Nvidia, Broadcom, AMD) išlieka dėmesio centre. Tuo tarpu silpniausios pozicijos – tos kompanijos, kurios turi agresyvių investicijų į AI be aiškaus grąžos modelio (pvz., Meta) arba kurios susiduria su padidėjusiu vertinimo spaudimu (pvz., Amazon, Microsoft). Investuotojams svarbu: atidžiai sekti makroekonominius duomenis, technologijų sektoriaus bendroves, ypač jų investicijų struktūrą ir grąžos perspektyvas. Rizikos egzistuoja – pernelyg didelės investicijos į AI infrastruktūrą gali neatnešti lūkesčių, o palūkanų normų pakėlimas ar silpni rezultatai gali sukelti staigesnę reakciją. Taigi, nors galimybių technologijų sektoriuje dar yra, šiuo metu reikėtų žengti santūriai ir su dėmesiu rizikai.